Com a Selic em 13,25%, a renda fixa oferece retorno real positivo sem volatilidade. Nesse cenário, por que alguém investiria em ações? A resposta está no horizonte de tempo e no potencial de retorno.
Empresas grandes, com histórico de dividendos e balanço sólido, tendem a resistir melhor em ciclos de juros altos. Petrobras, Vale, Itaú — elas têm capacidade de gerar caixa mesmo com o custo de capital elevado. Para quem quer exposição à bolsa com menor volatilidade, faz sentido.
Small caps sofrem mais no curto prazo com juros altos — muitas dependem de crédito para crescer. Mas quando o ciclo virar, elas tendem a subir mais do que as grandes. Quem entrou em small caps em 2022, no pico dos juros, colheu retornos expressivos em 2023.
A estratégia depende do seu horizonte. Para 1-2 anos, blue chips. Para 3-5 anos, uma combinação com small caps pode fazer sentido.